近日，銀保監會對3家商業銀行及1家理財公司開出共計1040萬元的罰單。這是年內第二次對多家金融機構開出大額罰單。
不難理解，監管部門頻出重拳整治理財業務違規，其目的是引導金融機構在大資管業務起步初期及時構建起與自身業務特點和風險狀況相適應的合規管理體系，為我國財富管理市場依法合規、有序轉型夯實基礎。
今年是《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(簡稱資管新規)過渡期結束的首年，資管行業開啟了打破“剛兌”新模式，“賣者盡責、買者自負”成為理財市場的必然選擇。在近4年的過渡期內，多數金融機構深入整改資產管理類產品，推動理財產品向全面凈值化轉型。然而，難免有部分金融機構為了維護既有利益蛋糕，不舍得丟掉保本理財產品這個業務，延緩出清存量保本理財產品。在此次被處罰的金融機構中，有幾家機構因老產品規模在部分時點出現反彈、同業理財產品未持續壓降而吃到罰單，這與今年6月份被罰的金融機構存在的違規問題如出一轍。這表明，在理財業務日常監管常態化的當下，金融機構若想用老產品打擦邊球的方法蒙混過關，必定將為其違規行為付出代價。
我國資管行業正步入良性發展階段。今年上半年銀行業理財市場轉型持續深化，凈值型理財產品存續規模占比超95%。理財市場整改工作之所以取得較快進展，一方面得益于金融監管部門初步建立起理財公司和理財業務規則體系，比如從資管新規到理財新規，再到理財子公司管理辦法，涵蓋范圍廣、涉及主體多。即便是作為托管機構的母行，如果托管業務違反資產獨立性原則要求、操作管理不到位也難辭其咎，此次一同被罰的理財公司及其母行就是一個佐證。另一方面得益于我國理財市場行業環境的逐步改善，比如，不規范的關聯交易、監管套利等亂象得到一定遏制，理財市場和產品正走上規范化運行軌道。
在一系列監管規則引導下，理財市場逐步擺脫過去粗放競爭的狀況，同時也讓理財公司認識到合規經營才是生存之本。根據理財相關監管辦法要求，在理財產品銷售機構和銷售人員展業過程中，不得使用未說明選擇原因、測算依據或計算方法的業績比較基準，單獨或突出使用絕對數值、區間數值展示業績比較基準。目前來看，個別被罰機構向投資者傳遞了不規范的業績比較基準信息，誤導并招攬投資者購買有關理財產品，遭到重罰應引以為戒。
面對罰單，無論是商業銀行還是理財公司，對內要自查自糾，對理財產品的薄弱領域、易滋生問題的環節來一場徹底的大掃除;對外要向投資者及時、全面披露產品信息，讓投資者充分知悉凈值化理財產品風險以及收益情況，這是未來資管行業轉型必須邁過的坎。
而對投資者來說，如果還抱著原來保本保收益的理念投資理財產品的話，恐將遭受市場挫折。今年一季度，向來以穩健收益著稱的銀行理財產品出現小規模“破凈”，投資者“躺贏”賺錢的想法難以實現。金融機構要引導投資者正確看待市場變化，理性評估市場波動對自身投資的影響，合理選擇理財產品。
